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Nuove tendenze dei liquori per il 2015

2015-03-20

Dopo un anno di intensa attività nel 2014 per le società di alcolici in termini di fusioni e acquisizioni, il 2015 sarà probabilmente molto più tranquillo, principalmente a causa della mancanza di ovvie opportunità di acquisizione, aggravata dalle valutazioni molto elevate per i marchi e le società di alcolici al momento, scrive Jeremy Cunnington, analista senior di bevande alcoliche presso Euromonitor International

L'anno scorso ha visto una pletora di acquisizioni, guidate dall'acquisizione di Beam da parte di Suntory, che è stata superata solo nelle quote a sorpresa dall'acquisizione di Whyte & Mackay da parte di Emperador. Meno sorprendente è stato il rafforzamento della posizione di Diageo nella tequila con una serie di acquisizioni, tra cui la rinuncia al suo marchio di whisky irlandese Bushmills e l'acquisizione di una quota di maggioranza nella società indiana United Spirits, rendendola il leader mondiale indiscusso degli alcolici in termini di volume. L'altra importante acquisizione di interesse è stata l'acquisizione di Drambuie da parte di William Grant.

I prezzi elevati mostrano sia l'enorme potenziale che c'è per i marchi internazionali di alcolici, ma anche la scarsità di marchi, molti dei quali di proprietà privata. I prezzi elevati pagati per Beam di Suntory, per la quota di maggioranza di United Spirits di Diageo e, forse più ridicolmente, per Whyte & Mackay di Emperador hanno incoraggiato tutte le aziende e i proprietari di marchi che vogliono vendere ad aspettarsi e chiedere prezzi molto alti per i loro beni . A meno che i venditori non siano più realistici, o i potenziali acquirenti così disperati o vedano il potenziale per enormi sinergie / crescita, le aziende eviteranno l'acquisizione.

La maggior parte delle aziende internazionali ha lacune nei loro portafogli, sia in termini di categoria che geografici, e, ad eccezione di Beam Suntory, hanno soldi da spendere, ma la domanda è se c'è qualcosa di adatto là fuori per loro da acquisire. Con i proprietari di Grand Marnier che ora vogliono razionalizzare la sua distribuzione, piuttosto che vendere l'azienda, non ci sono aziende ovvie da acquisire. È probabile che quelli che si mettono in vendita siano relativamente piccoli.

La principale tra le società che intendono acquistare dovrebbe essere Pernod Ricard ora che è diventata finanziariamente molto più forte, ha bisogno di rafforzarsi per evitare di rimanere troppo indietro rispetto a Diageo. Un'area su cui potrebbe lavorare è il suo portafoglio di marchi negli Stati Uniti, ad esempio con un piccolo lotto di bourbon, o forse potrebbe rafforzare la sua presenza nelle regioni in cui è debole e sta cercando di svilupparsi, cioè Africa e America Latina, attraverso l'acquisizione di un locale azienda.

Dato che probabilmente sarà un anno lento in termini di fusioni e acquisizioni, sarà interessante vedere come si svilupperanno le strategie delle aziende nel 2015. Beam Suntory inizierà ad ampliare la sua diffusione geografica? Come si svilupperanno le spinte delle aziende produttrici di alcolici in Africa? Come continuerà a svilupparsi la maggiore spinta internazionale di Edrington? Riuscirà Bacardi a guadagnare un po 'di stabilità ai vertici per sviluppare una strategia coerente?

Forse la domanda più rilevante per le future attività di fusioni e acquisizioni sarà se Diageo può iniziare a girare intorno a United Spirits e, come Pernod Ricard, creare un portafoglio di marchi redditizi e con margini più elevati in India. Se è in grado di farlo, ciò aumenterà l'interesse di altre società internazionali per le restanti società indiane indipendenti e significherà attività potenziale nel 2016 e oltre.
Anche se nel 2015 l'attività di fusioni e acquisizioni sarà minore, sarà comunque interessante vedere come si svilupperanno le principali società internazionali nel corso dell'anno.